百济神州股份有限公司科创板在会上首次亮相
06-17
经过多年的明争暗斗，字节和腾讯正在互相远离“枪口”，伸出橄榄枝。
据《晚点LatePost》报道，Byte旗下游戏部门朝夕光年正在与腾讯洽谈销售多款游戏并提供大幅折扣。
兆禧光年随后回应称，相关团队正在与多个买家进行谈判，尚未与腾讯敲定任何交易。
如果双方最终达成协议，腾讯接手字节游戏，那么两大互联网巨头的竞争将正式进入下半场。
如果字节更进一步，将潮汐光年及其最值钱的木通科技出售给腾讯，预计将立即“套现”数十亿美元，投资于电商、本地生活等更有前景的业务。
字节的游戏业务从下半年开始就走上了退出业务的快车道。
许多工作室已经解散或解雇员工。
三年前40亿美元收购的牧通科技也曾卷入销售传闻。
下一个潜在的公司包括腾讯和沙特资本。
当年11月，朝夕光年宣布将进行业务方向和组织结构调整。
据界面新闻等媒体报道，兆西光年此次调整的方案是：关停尚未启动的项目，除少数创新项目及相关科技项目外；已经启动的项目将被剥离和出售。
如今靴子落地，《晶核》《星球：重启》等曾经被寄予厚望、上线初期表现出色的新游戏，很可能会在新一轮的销售中上架。
另一边，腾讯不再与Byte肉搏，甚至还展示了自己的王牌游戏《*荣耀》以示善意。
据报道，腾讯即将开放《*荣耀》至抖音的直播权，张大仙等顶级主播将首先受益。
此前，腾讯一直在全力打击抖音主机盗版《*荣耀》，诉讼不断。
事实上，自从虎牙、斗鱼合并失败、企鹅电竞被关停后，腾讯已经逐渐淡出游戏直播。
中小主播在抖音上直播腾讯游戏越来越普遍，但腾讯没有时间挥舞法律大棒。
正式授权《*荣耀》直播，将标志着腾讯与字节的和解迈出了一大步。
此前，腾讯多款游戏已在抖音恢复上线。
尤其是刚刚发布的派对手游《元梦之星》，上线首月就有近40%的广告素材流向了字节的广告平台“穿山甲”，而只有12%流向了腾讯自家的“游良会”。
抖音并没有停止这些行动。
两大巨头正走向双向，关系主线正在从无限制的战争演变为有限的合作。
今年以来，字节与腾讯在信息、、游戏、音乐、网络文章、协同办公等领域展开了全面战争。
字节一度占据上风，2018年实现营收反超；然而，随着不断挺进腾讯腹地，字节在游戏领域屡战屡败，不得不大规模退出。
另一方面，腾讯虽然保住了基本盘，但也逐渐认识到，在游戏领域，字节是潜在的朋友，而不是长期的敌人。
一度轰轰烈烈的“头腾之战”进入下半场。
在互联网圈子里，腾讯是为数不多有实力接手业务的买家之一。
抖音将游戏业务出售给腾讯可以获得数十亿美元的资金，为货架电商、本地生活等处于发展阶段的板块补充弹药。
字节只能用出售游戏业务的钱来提供后盾。
如果阿里巴巴愿意放手，字节甚至可以借机收购饿了么，补充其泛零售业务的履约能力。
虽然字节耗资巨大的游戏业务未能结出硕果，但仍然可以利用腾讯“套现”，变相为字节带来更多回报。
Alphabet去年11月底的《抖音裁撤游戏，是和腾讯“互换阵地”？》文章指出，Byte取消游戏业务并不完全是单方面崩溃；腾讯主营业务的收缩，也给Byte留下了业务扩张的空间。
如今，随着腾讯或将“接管”字节游戏，两大巨头之间默契的“互换位置”正在悄然实现。
字节游戏值多少钱？ 根据公开信息粗略估计，如果字节将其所有技术、产品和团队打包出售，至少可以获得3至40亿美元的资金。
朝夕光年成立于年初。
自成立以来，它花费了大量资金。
先后收购或投资了尚禾网络、上海魔鲲、凯撒文化、麦博游戏、友爱互动娱乐等公司，2017年以40亿美元收购木通。
科学和技术。
据不完全统计，字节~年在游戏领域进行了超过22笔投资，涉及19家公司，投资金额约1亿元人民币。
在吸收了这些公司的人才和产品后，朝夕光年一度扩张到几乎涵盖所有游戏类型，包括在线游戏和正在开发的游戏。
过去三四年，字节在游戏业务上花费了数百亿，但创造的价值并不多。
近三年来，朝夕光年推出了一系列游戏，玩家较多的有《航海王热血航线》《花亦山心之月》《仙境传说RO：新世代的诞生》《镖人》《全明星激斗》《灵猫传》《火影忍者：*对决》《终结战场》等。
这些游戏中，不乏口碑和销量都不错的小热门，但总是先高后低，日后收效甚微。
以今年7月上线的《晶核》为例。
据SensorTower等平台数据显示，作为《晶核》投入大量资源的大作，首月营收高达7.7亿元，但前三个月约为12.5亿元。
，下降趋势明显。
苹果应用商店的监测数据也证明了这一点。
上线首月，《晶核》就跻身App Store畅销游戏前十；但到了本月初，已经跌至第30名之外。
游戏行业的常识是，新推出的游戏后劲不足。
问题的关键在于它高度依赖于销量。
一旦停止销售，销量就会直线下降。
这也是朝夕光年旗下不少游戏的通病，导致它们很难卖个好价钱。
好在，专攻海外的牧通科技保持了以往的水准，其MOBA手游《无尽对决》在东南亚等市场依然表现强劲。
然而，字节最初以 40 亿美元收购牧通科技的交易存在巨大溢价；其真实价值应该更接近腾讯当时报价的20亿美元。
因此，考虑到折扣等因素后，字节整个游戏板块的价值约为30亿美元至40亿美元，约合1亿至1亿元人民币。
能出得起这笔钱的国内游戏公司屈指可数，而最有资格接手的自然是腾讯。
据腾讯财报显示，上半年，腾讯营收1亿元；未按照国际财务报告准则计算，归属于母公司净利润为1亿元；现金储备突破亿元。
难怪腾讯有如此财力收购字节游戏。
考虑到有实力与腾讯提价的公司少之又少，而字节希望尽快甩掉包袱，出手也比较着急，腾讯甚至有机会在价格低得多。
当然，也有可能Byte只会卖游戏产品，而将团队和其他资产保留在自己手中。
这样，交易规模很可能会大幅缩小，接受者的选择范围也会更广，而不必只专注于腾讯进行交易。
然而，Byte已经对游戏失去了兴趣。
出售游戏并留住团队并不符合其最大利益。
更重要的是，Byte推出的游戏大部分在推出初期的辉煌后表现平平。
它们本身并不是有吸引力的资产，也不利于分割和单独出售。
打包出售游戏产品和团队是Byte的顺理成章的选择，而腾讯也是最合适的下一个东家。
字节从腾讯“套现”的大背景是，其正在开展的新业务都需要钱。
第一个大手笔是抖音电商。
多年后，抖音基本赢得了国内短视频战争，无论是快手还是视频号都无法构成真正的威胁。
同时，抖音还找到了两条主要的变现路径——广告和电商。
在广告业务方面，抖音表现强劲，并持续蚕食其他厂商现有的市场份额。
然而，在电商领域，尽管增长迅速，但抖音仍不及淘西、拼多多、京东等老牌企业；尤其是在货架电商领域，抖音处于明显劣势。
得益于直播带货天然的低价属性，抖音电商的核心竞争力之一就是价格。
但下半年以来，传统电商争夺价格力，甚至开始失去“回报力”； 抖音得赶紧跟上，相继推出9元9特价渠道、“超平价店”专卖店，上千人。
团体、多单立减、发货后快速退款等场景和玩法即将上线。
与此同时，随着各大电商平台加大对第三方卖家和产品的支持，抖音也在通过降低佣金比例来争夺商户资源，其中包括投入1亿元现金购买免佣金商品卡项目。
。
无论是价格、服务还是佣金，电商企业都需要长期投入真金白银。
出售游戏获得的现金可以作为弹药储备。
除了电商之外，其他业务的成本也在上涨。
本地生活是除了电商之外最赚钱的业务之一。
依靠短视频逛店，抖音让美团措手不及，在酒店和酒店核实前交易额一度达到后者的45%。
不过，随着美团迅速“发力”，抖音当地生活的锋芒不再像过去那么尖锐，也需要加大投入。
竞争的焦点仍然是让商家受益；美团此前曾推出降低年费、与商家重新协商佣金比例等措施。
抖音资费优势不再像过去那么明显。
如果你想继续逼近美团，就需要效仿。
进一步加大补贴力度。
从长远来看，如果字节游戏以合适的价格收购，抖音甚至可以趁势收购饿了么。
自有分销能力的缺乏一直是拓展商业场景的软肋。
此前尝试让商户自行解决“最后一公里”的送货上门问题，或者依靠第三方运输能力；但经过多次尝试，抖音每小时超市配送、外卖团购配送等业务却始终无法快速扩张。
产能瓶颈依然明显。
如果阿里巴巴愿意放手，字节通过卖游戏筹集资金，抖音不妨完成任务，收购拥有数百万骑手的饿了么；弥补这个缺点，抖音无论是电商、即时零售还是本地生活，都会如虎添翼。
另一方面，花费三四十亿美元将老对手变成朋友对于腾讯来说也是非常划算的。
近年来，腾讯在游戏方面的创新能力有所下降。
马化腾曾在年底的内部员工会议上表示，负责游戏业务的IEG（互动娱乐集团）要“专注于高质量的产品，不要浪费任何一个版号的机会。
” ”这反映出腾讯游戏未能创造新的爆款。
马化腾的批评产生了效果，“聚焦精品”战略得以实施。
腾讯做出了调整，包括将部分游戏的开发周期延长6至18个月，天美工作室集团也淘汰了表现不佳的J2工作室。
但近一年来，腾讯依然没有产出足够多的作品来接替《*荣耀》《和平精英》等游戏。
与此同时，腾讯面临着网易发起的另一场游戏大战。
两大游戏公司一度在网游多个细分领域互相追逐，但上一次大规模战争可以追溯到多年前的“吃鸡”手游大战。
最终，腾讯《和平精英》后来居上，取得领先。
。
此后，腾讯与网易基本相安无事。
直到去年暑假，网易推出了派对手游《蛋仔派对》。
一年后，月活用户突破1亿，成为现象级爆款。
腾讯刚刚全面应对挑战。
年底推出了标杆产品《元梦之星》，几乎动用了所有资源进行推广。
目前，《蛋仔派对》和《元梦之星》之间的竞争才刚刚开始，胜负还远未定。
此时，腾讯需要集中资源和精力，打赢这场战争；接手字节游戏，化敌为友，将有助于腾讯游戏巩固后方，更好应对网易的挑战。
事实上，腾讯游戏已经在借力封杀网易。
去年12月，《元梦之星》字节生态投放的广告数量是腾讯自有生态投放的三倍多； 《*荣耀》顶级主播张大仙从虎牙跳下后首次尝试直播，抖音《元梦之星》，观看人数数万，在线用户过万。
腾讯游戏已经提前“登船”，买了一张在抖音生态中淘金的船票。
如果接手字节游戏，腾讯将彻底放开手脚，在抖音的支持下对抗网易。
字节游戏业务“套现”，腾讯成为潜在买家之一。
巨头之间的相互收购是中国互联网从加速扩张转向收缩的一个缩影。
在互联网行业高速发展的时代，BAT等巨头站在食物链的顶端，习惯于依靠雄厚的财力和资源无限扩张，将触角延伸到尽可能多的赛道；他们还设置了人为的障碍，将整个互联网分割成不同的山丘。
用户被困在不同的巨型生态系统中。
互联网巨头之间，有时战事激烈，有时战事平息。
商战有赢家，也有输家，但很少有人能够“缴械”对手，更不用说接手对手失败的生意了。
例如，饿了么被阿里巴巴收购后，与美团的差距进一步拉大。
即便如此，阿里巴巴仍未释放出出售给他人的信号；字节旗下的飞书始终未能取得突破，难以与钉钉、腾讯会议抗衡，但字节仍将其列为六大业务之一。
与抖音、TikTok等并肩而立。
这种竞争策略侧重于定位：在对手有优势的赛道上，互联网巨头希望保留一块可以随时冲锋陷阵的棋子。
即便无法撼动局势，但依然需要给对手制造麻烦，为整体比赛服务。
在这一战略指导下，互联网巨头的业务规模越来越复杂，投入产出比较差的“小兄弟”越来越多。
与此同时，巨头之间的竞争远大于合作，“筑墙”动作比比皆是，甚至两年前自上而下驱动的互联也未能从根本上撼动这一局面。
过去，字节和腾讯都是互联网“无限游戏”的信奉者，同时在多条战线上作战。
比如新闻资讯领域的今日头条 vs 天天快报、短视频领域的抖音 vs 微视/视频号、游戏领域的朝西光年 vs 腾讯IEG等等。
即使在一些较小的市场，包括网络文学、音乐、互联网医疗等，两大巨头也是针锋相对。
“头腾大战”前半段，字节不可能把业务卖给腾讯，腾讯也不可能考虑接手。
然而，随着互联网已经过了扩张的拐点，两大巨头都把钱花在了一些没有前景的业务上。
在两家公司的交集处，腾讯关闭了天天快宝，并大幅减少了对微视的投资；还在游戏直播领域大踏步前进，不再向斗鱼虎牙配置资源，并停止运营其“儿子”企鹅电竞，相当于把这个市场让给了抖音。
另一方面，字节的游戏业务大幅萎缩，一些短期内无法赚钱的业务被放弃。
即便是斥资数十亿美元收购的PICO，也未能逃脱裁员的命运。
战争平息后，两大巨头逐渐建立了新的边界。
他们关系的主线不再是零和博弈，而是开始尝试利益交换、合作共赢。
Byte 考虑将其游戏业务出售给腾讯是这种新关系的症状之一。
豪门已经从四面出击转向“集中??防守”。
他们考虑的不再是如何抢别人的蛋糕，而是如何保卫自己的地盘。
具体到字节和腾讯，前者的关键是短视频内容生态，而后者则需要捍卫游戏的根基。
与此同时，巨头们也将现金流视为重中之重。
互联网转入股市后，巨头们只有持有更多的现金，才有机会真正做好自己的重点业务，抵御新老对手的攻击。
对于一些侵入别人后院的生意，他们更愿意低价出售；即使收购是战略竞争对手，也并非不可接受。
巨头们告别了快速成长和无休止的战争，获得了边界感和秩序感。
当人力稀缺时，他们越来越认识到现金的重要性。
除了零和博弈之外，巨头们还增加了互补的可能性；字节从腾讯“套现”是一个新的开始，巨头们互相接盘的动作或许会越来越普遍。
参考资料：字母表、《抖音裁撤游戏，是和腾讯“互换阵地”？》字母表、《字节和腾讯的猫鼠游戏，换位了吗？》雪豹金融社、《腾讯字节拆墙、《*荣耀》抖音直播禁令即将融化》LatePost、《字节、腾讯商谈游戏项目出售，加强游戏合作》光子星球、《字节放下执念，腾讯放下面子》【本文由投资社区合作伙伴微信公众号撰写：Alphabet List授权发布，本平台仅提供信息存储服务。
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