瞄准百亿低度白酒市场，湘北获富璞基金、IMO Ventures数千万融资
06-18
10月31日，贵州茅台（19.SH）发布重大公告，称自2020年11月1日起上调53%vol贵州茅台（飞天、五星级）出厂价，平均增幅约为20%。
。
这也意味着茅台主打产品53%卷装经典茅台酒（飞天茅台）的出厂价将由人民币/瓶上调至人民币/瓶左右。
公告特别强调，本次价格调整不涉及茅台酒市场指导价。
因此，飞天茅台市场指导价仍为人民币/瓶。
茅台上一次提价已经是近六年前的事了。
年底，贵州茅台发布公告，宣布从今年起适当提高茅台产品价格，平均涨幅约18%。
飞天茅台出厂价上调至人民币/瓶。
较早的价格上涨发生在 、 、 和 。
其中，年中调价主要针对茅台陈年酒，不涉及市场最为关注的飞天茅台。
茅台时隔六年再次提价，涨幅比上次还要大。
什么原因？涨价会带来什么影响？ 11月1日，贵州茅台股价在股市竞价阶段高开9.82%，但开盘后股价暴跌。
截至午间收盘，股价为0.02元/股，上涨约6.26%。
总体来看，今日开盘后几乎所有白酒股均出现亏损，随后回落。
截至午盘收盘，伊利特（97.SH）涨幅超4%，五粮液（58.SZ）、泸州老窖（68.SZ）涨幅超3%。
（数据来源：同花顺）为何涨价？茅台酒上调出厂价的话题一直备受业界关注。
在贵州茅台的年度股东大会上，有投资者向贵州茅台董事长丁雄军询问飞天茅台是否可以提价。
当时，丁雄军回应称，茅台酒何时提价、如何提价必须明智。
“必须科学、全面地看待价格，供需是经济规律之一。
” “如果飞天茅台能够提价，利润就会更多，管理层也是这么认为的。
”丁雄军表示，公司业绩增长过程中，计算量、计算价格，增长的动力和潜力从哪里来，都需要计算。
他表示，希望通过不同的策略，最终回归到公司价值创造和股东价值创造上。
管理层与广大股东一样，将持续关注茅台酒的品质和价格。
在10月31日的公告中，贵州茅台并未解释此次调价的原因。
不过，丁雄军提到的“供需关系”一直是茅台酒价格体系中价差较大的原因。
飞天茅台出厂价为人民币/瓶，但市场指导价为人民币/瓶。
记者在走访市场时发现，在终端市场，飞天茅台酒（原箱）的市场销售价格达到了人民币/瓶。
白酒行业营销专家肖竹青认为，茅台酒长期供不应求，导致市场价格上涨。
因此，他认为茅台提高出厂价会压缩茅台渠道的利润空间，减少投机炒作的动力。
“此次茅台出厂价上调是在过去六年没有调价的情况下进行的，考虑到公司的长远发展和市场的长期稳定，属于正常的经营行为适度调整部分产品出厂??价格。
”白酒分析师蔡学飞也认为，茅台酒的市场需求依然旺盛。
结合茅台有限的产能，以及四季度白酒消费旺季和春节备货情况，茅台涨价有一定的市场基础。
为了解决供需不足的问题，贵州茅台也在扩大生产。
年底，贵州茅台宣布，拟投资约160亿元用于茅台“十四五”技改建设项目。
该项目位于茅台镇太平村和中华村。
建成后，茅台酒实际产能将增加约1.98万吨/年，储酒能力约8.47万吨。
该项目将于2019年部分投产，预计下沙产能将达到1000吨。
项目全面达产后，茅台产能将达到7.58万吨。
涨价有何影响？茅台酒出厂价上涨是否会导致终端价格上涨？多位卷烟酒店经营者告诉经济观察网记者，预计茅台实际零售价不会有太大变化，即使上涨也不会达到20%的涨幅。
茅台涨价后续市场表现还需进一步观察。
。
一位茅台代理商告诉记者，茅台出厂价有所上涨。
如果市场销售价格不变，价差就会变小。
“今天早上有很多老顾客来询问飞天茅台的价格，但我们暂时没有给出。
” “我想等报价比较稳定了再出货。
”涨价能否直接拉动贵州茅台业绩增长？东莞证券在今年8月发布的报告中提到，如果白酒出厂价上涨，将直接贡献上一次提价后一年，贵州茅台营业收入同比增长26.43%，净利润同比增长30.42%。
贵州茅台全年营收增速和净利润增速均未超过20%，今年前三季度，贵州茅台实现营业收入6800万元，同比增长18.48%；贵州茅台财报显示，今年以来，直销渠道占比增加成为贵州茅台保持稳定增长的重要原因之一。
今年9月，直销渠道实现收入7000万元，同比增长44.93%；批发渠道收入5700万元，同比小幅增长2.9%。
贵州茅台直销渠道收入占比从去年同期的36.58%提升至今年的44.7%。
2017年，贵州茅台的直销收入为44亿元，仅占其营收的6%。
2018年至2017年，其直销收入占比分别为8.5%、13.95%、22.63%、39.79%。
目前，贵州茅台的直销收入比去年扩大了10倍以上。
一位茅台股东认为，茅台此次提价20%，主要是通过代理渠道提升业绩。
此举并不意味着贵州茅台的业绩可以提升20%。
因此，贵州茅台在其??他方面的业绩还需要提升。
我们会在这方面努力，但这一举措将直接带来第四季度业绩的改善。
方正证券发布研报称，贵州茅台提价超预期，将带来营收和利润双增长。
据券商测算，本次提价将增加收入约62亿元，增加利润约41亿元。
贵州茅台的涨价也意味着高端白酒的定价空间进一步打开。
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