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06-18
当前能源价格居高不下，并不是单方面需求或供给失衡造成的，而是多种因素共同共振造成的。
·考虑到全球能源供需关系紧张、基础设施建设周期和季节性因素，能源价格上涨趋势短期内难以改变。
近几个月来，全球能源价格持续大幅上涨，截至10月初，天然气、煤炭和电力价格均升至数十年来的最高水平。
在全球流动性依然泛滥的背景下，能源价格飙升进一步大幅推高主要经济体通胀压力，增加了世界经济复苏的不确定性。
随着通胀压力加剧，主要经济体央行收紧货币政策的速度可能会快于预期。
这可能导致全球资本市场波动加剧，部分新兴经济体尾部风险暴露，部分经济体陷入滞胀风险加大。
多种能源价格相互作用、共同上涨。
与历史上的几次能源危机不同，本轮全球能源紧张呈现出天然气等一次能源价格与电力等二次能源价格互动联动、共同上涨的特点。
天然气价格上涨最早，也是涨幅最大的。
到10月初，欧洲和亚洲的基准天然气价格创下历史新高，大约是一年前水平的10倍。
自10月以来，美国天然气价格上涨了两倍多，达到2019年的最高水平。
天然气价格高企对电力市场产生连锁反应，推高电价。
截至10月初，德国电价已飙升至有记录以来的最高水平，比一年前高出六倍多。
立陶宛电力公司日前表示，立陶宛9月电价较8月上涨41%，达到每兆瓦时10欧元，创该国新高。
美国电价也升至历史新高。
在日本，四大电力公司预计11月份住宅电价将比今年年初平均上涨13%。
为了降低发电成本、保证电力供应，美国、欧洲和亚洲等主要市场纷纷转向使用煤炭或石油发电，导致煤炭和石油价格上涨。
目前国际煤炭价格约为一年前的五倍，而纽约原油期货价格也升至近七年来的新高。
多重因素共振加剧能源困境。
当前能源价格居高不下，并不是单方面需求或供给失衡造成的，而是多种因素共同共振造成的。
首先，随着世界经济从疫情中复苏，能源需求大幅增加。
2018年全球煤炭需求下降4%，创70多年来最大降幅，但电力需求上升和工业活动回升导致2018年煤炭需求反弹，其中约80%来自亚洲。
上半年，主要天然气、煤炭市场消费量同比分别增长8%、11%。
目前，全球汽油需求仅比疫情前水平低2%，而今年年初则超过10%。
鉴于国际航空旅行尚未完全恢复，预计未来石油需求将再次快速增长。
国际能源署预测，今年全球每日石油需求将增加1万桶，年需求增长将达到1万桶。
届时，全球需求将达到或略超过疫情前水平。
二是油气产能不足。
年初Covid-19疫情爆发后，世界经济受到严重冲击。
能源需求和价格大幅下降，迫使大量产能关停。
由于供应瓶颈、招工难等因素，这些产能一旦停产，短时间内很难重启并恢复到原来水平。
以液化天然气为例。
国际能源署在近期报告中指出，全球液化天然气年产量损失近1亿立方米，创历史新高。
当年全球停产产能占总产能的8.2%，较2017年的6.7%和2017年平均水平6.6%大幅增长。
今年欧洲天然气短缺问题尤为严重。
除了上述原因外，还受到地缘政治因素的影响。
俄罗斯是欧洲天然气的主要供应国，但今年供应量有所减少。
除了国内需求增加外，俄罗斯至欧洲陆上天然气管道70%以上需要经过乌克兰、白俄罗斯、波兰等国中转。
他们每年都需要借巨额的过境费来出口石油和天然气，而俄罗斯、乌克兰、波兰等国之间持续不断的地缘政治争端加剧了陆路管道运输的紧张局势。
石油产量方面，OPEC和非OPEC产油国去年达成协议，每日减产近万桶，相当于全球产量的10%。
直到今年5月，他们才开始逐步提高石油产量，但减产的产量全部恢复了。
预计是在明年第三季度。
第三，全球极端天气频繁发生。
巴西、美国西部、土耳其等水资源丰富的地区今年上半年以来遭遇严重干旱，导致水力发电大幅减少，导致对燃气发电的依赖增加。
今年二季度全球出现风电短缺，风力发电量较去年同期有所下降。
受飓风影响，宾夕法尼亚州、德克萨斯州和墨西哥湾的大量海上天然气和石油生产能力被关闭。
北半球的极冷天气也影响了俄罗斯液化天然气出口。
四是能源转型跟不上需求。
尽管近年来许多国家为应对气候变化积极发展新能源产业、推动能源转型，但从目前全球能源供应和消费构成来看，新能源占比仍然很低，远远不够弥补传统能源供应缺口。
目前，全球一次能源消费结构仍以传统化石能源为主，石油、煤炭、天然气分别占比34%、30%和24%。
世界能源消费结构从传统化石能源向可再生能源转变仍需要较长时间。
即使是近年来大力发展可再生能源的欧洲，直到2010年清洁能源占比才首次超过传统化石能源。
但水能、风能、太阳能等可再生能源受季节、气候等因素影响较大。
储能系统相对薄弱，调频调峰功能有限。
因此，欧洲化石燃料发电比例仍高达37%。
能源危机影响与应对 机构和专家认为，在全球流动性依然泛滥的背景下，能源价格飙升进一步显着加大了主要经济体的通胀压力，不仅影响公共消费，也对企业产生影响业，从而增加了世界经济复苏的不确定性。
国际能源署在报告中指出，大型经济体天然气和煤炭短缺导致能源市场价格飙升，可能引发石油市场超预期反弹。
这将大大增加能源密集型产业的成本，导致工业活动减少和世界经济衰退。
大流行的复苏已经放缓。
在欧洲，许多企业可能面临能源成本上升和消费者支出下降的双重压力。
电价上涨已经影响了电力密集型行业的运营，由于天然气价格大幅上涨削减了利润率，一些公司暂时削减了氨和化肥的产量。
英国能源监管机构天然气和电力市场办公室近日表示，近期全球天然气价格飙升给供应商带来了巨大的财务压力。
今年以来，英国已有十几家小型能源供应商倒闭，其中包括为23.5万户家庭提供能源的清洁星球公司（Clean Planet）和为1.5万户家庭提供天然气和电力的科罗拉多能源公司（Colorado Energy）。
Clean Planet表示，该公司受到成本上涨和英国能源价格上限的挤压，使其业务“不可持续”。
在印度，经济复苏和能源需求上升导致煤炭短缺。
占该国供应量80%的国内煤炭开采已无法满足需求，而国际煤炭价格不断上涨使得进口变得不经济。
依赖进口煤炭的电厂已经减慢甚至停产，一些依赖国产煤炭的电厂也开始出现停电情况。
尽管印度政府努力解决电力短缺问题，但多个邦仍面临严重电力短缺，影响居民生活和工业生产。
美国能源信息署最近发布报告警告称，“今年冬天，美国人可能会支付更多费用来保暖，尤其是在气温大幅下降的情况下。
”据《华尔街日报》称，摩根大通经济学家认为，能源价格上涨将在未来几个月推动通胀率上升0.4个百分点。
美国劳工统计局数据显示，9月份消费者价格指数环比上涨0.4%，同比上涨5.4%，创13年来新高。
同比增幅连续五个月超过5%。
考虑到全球能源供需关系紧张、基础设施建设周期和季节性因素，能源价格上涨趋势短期内难以改变。
持续的能源短缺对世界经济造成较大影响，多国政府正在或计划调整货币、金融、贸易、产业等方面的政策来应对危机。
有专家认为，随着通胀压力加剧，主要经济体央行收紧货币政策的速度可能会快于预期。
这可能导致全球资本市场波动加剧、部分新兴经济体尾部风险暴露、部分国家滞胀风险加大。
国际货币基金组织在最新报告中警告称，全球通胀上行风险加剧，通胀前景存在巨大不确定性。
如果通胀居高不下，美联储和其他央行将需要制定应急计划，提早加息，以控制物价上涨。
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