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“蔚小理”格局已经改变， 2023年到底会发生什么？

发布于：2024-06-17 编辑：匿名来源：网络

曾经领路的“蔚小理”，现在的处境已大不相同。

经过三年的动荡，一度不被市场看好的理想今年凭借对增程技术的押注，大放异彩。

相比之下，蔚来和小鹏仍在努力寻找盈亏平衡点。

现在，蔚来和小鹏也逐渐开始存钱了。

蔚来计划裁员10%，孔夫子正在开展供应链反腐行动。

相反，它在理想上却一向吝啬。

新车型在行业流行后，它不敢松懈，决心花掉手头的现金，将其转化为持续的竞争力。

在这神奇的一年里发生了什么？ 1 理想率先脱离“屌丝圈” ● 过去，增程技术被贴上“落后”的标签。

在新能源的大浪潮中，投资者的理想并不乐观。

资本市场的逻辑很简单：假设未来是纯电动汽车占主导地位，为什么我们要相信一家做增程式汽车的公司能够赢得最后的胜利呢？然而，今年市场却朝着另一个方向发展。

虽然纯电动汽车前景广阔，但由于续航能力的限制，增程式汽车开始流行。

以理想为例。

今年1月份，月交付量仍维持在1.5万辆的水平。

3月份，保有量突破2万辆。

6月份，保有量突破3万辆。

10月份，保有量突破4万辆。

将新势力的月销量提升到了一个新的水平。

或许是看到增程式车市场的潜力，不少车企都争先恐后地进入这个赛道。

例如，Leopao发布了增程式C01，深蓝发布了增程式SL03，两者都想在这个快速增长的市场中分得一杯羹。

收到销量爆发式增长的积极反馈，理想成为今年新势力中首家实现盈利的车企，脱离了“屌丝圈”。

第三季度理想营收达8000万元，同比增长0.2%；净利润28.1亿元，已连续四个季度盈利。

前三季度，理想实现营业总收入2000万元，净利润60.6亿元。

另一方面，蔚来和小鹏似乎距离自己的理想越来越远。

今年第三季度，蔚来营收7000万元，同比增长46.6%；净利润为-45.6亿元，较上年同期亏损41.1亿元扩大。

第三季度，小鹏实现营业收入85.3亿元，同比增长25%，扭转了今年以来营收下滑的局面。

但增速依然不如蔚来，甚至只有理想营收增速的零头。

与此同时，孔夫子的盈利表现仍不理想，第三季度亏损38.9亿元，较去年同期亏损23.8亿元继续扩大。

在销量层面，小鹏与蔚来、理想的差距也越来越大。

今年年初，当汽车行业降价浪潮袭来时，由于李斌始终坚持“蔚来的原则是不降价”，蔚来今年四五月份的月销量下降到了几辆。

李斌也承认，价格战让大家不舒服，并表示，“如果月销量低于1万辆，那我和李宏（蔚来总裁）就得去找工作了。

” 6月12日，蔚来最终决定将所有新车价格下调3万元，起售价*降至22.8万元。

由此，蔚来销量得以喘口气，当月恢复到万辆以上的水平，下个月交付量直接突破两万辆。

然而，降价带来的销量增长效应未能持续。

今年9月以来，蔚来月度交付量回落至1.5万辆的水平，似乎缺乏突破新高的动力。

小鹏今年的销售也一波三折。

今年年初，受新能源汽车需求前置、G9“翻车”等因素影响，小鹏月度交付量一直处于低迷状态，上半年未能突破万辆今年的。

直到G6的发布，小鹏才开始走出泥潭，月交付量从6月的多辆上升到11月的2辆。

当然，理想不可能完全“高枕无忧”。

去年，受文杰影响，理想提前结束了理想ONE的生命周期，每月交付量减半至一辆车的水平。

如今，文杰新款M7卷土重来，成为增程式赛道上的有力竞争者。

理想决不能掉以轻心。

2 蔚来和孔夫子谁能先盈利？ ● 如今，中国新能源汽车市场已经过了需要市场教育的前期，资本市场也更加关注新能源汽车企业能否实现盈利。

关于利润，李斌和何小鹏近年来也多次在公开场合谈到自己的盈亏平衡时间点。

李斌一直被外界预期今年四季度能够实现盈亏平衡。

不过，或许是看到今年的形势有些紧张，今年一季度财报电话会议上，李斌表示，将把原来的盈亏平衡时间点推迟到一年。

之内。

何小鹏认为，小鹏汽车的盈亏平衡点需要更长的时间才能到达，年内有望实现盈亏平衡点。

他还提到，如果能有巨大的规模增长，小鹏也可以推迟盈亏平衡点。

从实际毛利率来看，孔夫子和蔚来实现盈利的难度相当大。

年、年、年，小鹏的销售毛利率分别为4.55%、12.50%、11.50%。

不过，今年以来，孔夫子的毛利率变得更加不稳定。

一季度毛利率仅为1.66%。

第二季度和第三季度的毛利率均为负值，分别为-3.90%和-2.67%。

前三季度，小鹏合计亏损90.28亿元。