头发产业发展迅速，未来产业规模将达到250亿元至350亿元，
06-18
高瓴资本再次出大招。
据投资界（ID：pedaily）消息，7月13日，百济神州宣布以注册直接发行的形式向特定现有投资者发行股票。
每股发行价格为14.8美元，发行募集资金总额约为20.8亿美元。
其中，高瓴认购股份不少于10亿美元，创造了全球生物医药史上最大的股权投资。
此前一天，有消息传出高瓴战略投资A股呼吸吸入制剂龙头企业健康源。
7月12日晚间，健康元发布公告称，将筹集不超过21.73亿元人民币，高瓴为唯一受赠者。
如果一切顺利，高瓴将持有健康元8.00%的股份，成为该公司第二大股东。
受此消息影响，健康元和百济神州股价今日大幅上涨。
7月13日，健康元开盘涨停，收于18.37元/股，市值过亿元。
今日再次触及涨停，股价再创新高至20.21元/股。
截至午休，总市值达1亿元。
今日开盘，百济神州大涨近10%，逼近涨停，但随后回落，市值创出1亿港元（约合人民币1亿元）的新高。
一夜之间，健康元市值飙升近40亿元，百济神州市值则飙升近亿港元（约合人民币1亿元）。
两家公司市值合计增加1亿元。
这一现象被外界概括为“高瓴效应”，成为今年资本市场上一道独特的风景。
创造全球生物医学历史！高瓴斥资70亿宣布第八次投资百济神州，再次引爆医药界和创投界。
7月13日，百济神州宣布以注册直接发行的方式向某些现有投资者发行每股面值0.0美元的普通股。
每股普通股的购买价格为 14.00 美元，相当于每股美国存托股 (ADS) 的发行总收益约为 20.8 亿美元，扣除发行费用后的净收益为 20.7 亿美元。
其中，高瓴认购的股份不少于10亿美元。
事实上，这并不是高瓴第一次重注百济神州。
早在2018年的A轮融资中，高瓴就投资了百济神州，之后共参与了百济神州的7轮融资。
作为唯一的全方位投资机构，提供长期的财务和战略支持。
如今，百济神州已成为高瓴在美国股市的第二大持股。
对于这一重磅交易，高瓴资本联席首席投资官伊诺庆表示：“这是高瓴连续第八次投资百济神州。
最吸引我们的是百济神州是一家有灵魂的公司。
从第一天起，我们就坚持生产最好的科学和最高质量的创新药物，并且只生产世界上最好或最新的研发产品。
通过对百济神州这样的本土创新领军企业的长期支持，我们希望能够为中国的创新药企业提供帮助。
高质量发展，进入世界一流医药舞台。
“这种机构投资者对创新型新兴企业的支持，在全球生物制药史上也是非常罕见的。
那么，百济神州有何特别之处？数据显示，百济神州是一家全球性、商业化阶段的生物科技公司，公司专注于研究目前，百济神州有两种自主研发的药物——BTK抑制剂Baiyuez?（Zerbu）正在美国销售。
而抗PD-1抗体药物Zelzizan?（替雷利珠单抗注射液）正在中国销售，值得一提的是，扎鲁替尼是史上第一个由中国企业自主研发的抗癌新药。
替雷利珠单抗注射液获得FDA批准，实现了中国创新药“零的突破”，成为中国药物研发史上绝对的里程碑。
全球首个肿瘤免疫治疗药物也具有重要意义。
此外，百济神州正在或计划在中国销售全球制药巨头安进公司、新基物流有限公司（百时美施贵宝公司子公司）和EUSA生产的多种药品。
医药授权的肿瘤药物。
2019年11月，百济神州与安进达成全球肿瘤战略合作伙伴关系。
此次合作包括3款安进产品在中国的开发和商业化以及20款安进产品在全球的联合开发。
此次合作创造了中国生物科技公司与全球生物制药公司之间规模最大、涉及产品和在研药物最多的交易。
预计年底，百济神州将实现肿瘤领域产品的商业化。
预计将超过8款。
强大业务能力的背后，百济神州在资本市场的表现也同样出色。
公司于2016年8月在香港联交所主板成功上市，是首家在纳斯达克和香港联交所双重上市的中国生物科技公司。
当时美国股市的发行价为24美元。
香港IPO前，百济神州股价一度飙升7倍，市值达95亿美元（约1亿港元）。
如今，市值再次突破1亿港元。
投资界获悉，本次发行20.8亿美元股票将用于推动公司运营。
临床研发和商业化活动。
同时，百济神州首席财务官兼首席战略官梁恒透露，百济神州高度重视中国投资者和市场，目前正在积极考虑与相关部门协商重返A股市场。
此前一天，他刚刚出售近22亿元，成为第二大股东。
高瓴获利近15亿元。
令人惊奇的是，在他出售百济神州的同时，高瓴的另一笔投资也于7月12日晚浮出水面。
健康元（80.SH）宣布，公司将通过非公开募集资金不超过21.73亿元。
发行股票，发行股票数量不超过1.69亿元，发行价格大致为12.83元/股。
在这一波私募中，只有一个机构——高瓴资本。
若本次非公开发行顺利实施，高瓴将持有健康元总股本的8.00%，成为公司第二大股东。
昨天开盘，健康元直接触及涨停并收盘。
今日再次涨停，股价再创新高至20.21元/股。
截至午休，总市值达1亿元，高瓴资本累计浮盈近15亿元。
高瓴此次选择健康源，是因为对其呼吸道吸入制剂赛道感兴趣。
健康元的前身是太太药业。
20世纪90年代，“太太口服液”和“晶欣安眠口服液”帮助健康元成为市场上最成功的保健品公司。
2016年，元康元收购丽珠集团，形成母子公司均为上市公司的局面。
在本次非公开发行股票之前，健康元一季报的前十大股东可谓“豪华”，其中包括外资、知名公募基金、基本养老保险基金、和社会保障基金。
相比健康元涉足中药、单克隆抗体等领域，其在呼吸领域的布局或许更有趣。
目前健康元旗下深圳太太药业、深圳海滨药业、丽珠制药厂已布局吸入制剂。
此外，健康元控股子公司上海方宇还与广州呼吸研究所、自然人金方增合资成立健康医疗。
元呼吸工程有限公司共同致力于呼吸系统药物的研发。
这可能是这笔交易的关键。
呼吸管道业务一直是制药巨头的必争之地，造就了葛兰素史克、阿斯利康、诺华三大巨头。
国内药企中，除了正大天晴、中国生物制药外，康健也早已在呼吸吸入制剂领域进行了深度布局，是研发管线布局最全面的企业。
目前，健康元已成功推出两款产品，在研产品超过30个，已投产产品2个。
其中，布地奈德、舒利肽仿制药等多个大品种。
预计今年将有四种吸入用产品获得批准，六种呼吸用产品预计今年将上市。
长期以来，国外药企控制着国内90%以上的吸入制剂市场。
现在这种状况正在逐渐被打破。
而在高瓴资本的加持下，健康园未来还有巨大的想象空间。
天风证券的研报对公司重点产品在呼吸领域的市场空间进行了测算。
预计全年呼吸板块产品营收将突破50亿元，净利润有望突破12亿元，利润体量堪比现在的健康元。
“高瓴效应”屡屡显现，总投资达100亿。
高瓴制药的投资版图是如此巨大。
2009年以来，高瓴资本参与了5家A股上市公司的定向增发项目，投资金额超百亿。
高瓴怎么有信心如此慷慨地花钱呢？资金实力当然是毋庸置疑的。
截至目前，高瓴资本管理资金规模高达1亿元人民币，成为亚洲最大的私募股权投资机构之一。
更令人惊讶的是，今年3月，高瓴又启动了高达1亿美元的新筹款活动。
一旦建成，将再次创下亚洲最大单一基金的历史纪录。
再看看布局。
继百济神州之后，高瓴资本开始系统、密集地布局一级市场生物医药领域。
在创新药领域，高瓴先后投资了甘力药业、君实生物、信达生物、恒瑞药业等；在医疗介入领域，高瓴资本继投资沛嘉医疗后，又相继投资启明医疗、微创心脏病。
还深度投资介入影像等上下游企业。
在CXO领域，高瓴参与了药明康德的私有化回归，并投资了泰格医药、凯莱英等公司。
目前，高瓴在全球已基本完成了生物医药、医疗器械、高端医院、医药零售等全产业链的覆盖，并投资了多家企业，其中包括100多家中国企业，投资总额为1亿多元。
总市值超过2.5万亿元。
表面上看，高瓴的动作密集、耀眼；但实际上，高瓴的动作却是密集而耀眼的。
事实上，这是一种通过扩大生态来提升整个行业想象力和价值的系统性方法，也就是张雷经常强调的“正和游戏”。
如果说创新医药产业是一条新雪路，那么多年来，高瓴与多家企业合作，通过投资、并购、合作等方式不断打通医疗健康产业上下游生态，推动产业融合、创新、共赢，都希望能把这条雪路变成一条新路。
它们被建造得更长更厚。
其中，高瓴与药明康德的合作最为典型。
作为长期投资者和合作伙伴，高瓴从战略和业务层面不遗余力支持药明康德打造高性价比、高效率的综合研发服务平台，服务于新兴的大批新创企业、研究机构机构、科学家和企业家。
赋能研究人员、医院和医生，大大降低了创新成本，帮助整个行业缩短了药品和医疗器械的研发周期。
张雷曾表示，中国医药行业初级创新之所以爆发，是因为“有药明康德这样的公司”。
今年以来，高瓴在一级、二级布局的多家生物医药、科技公司股价均出现爆发式上涨。
比如，高瓴在再融资新规后的首次定增——加仓龙头CRO公司Alyx，至今盈利已高达90%，距离定增还有不到5个月；高瓴重金投资微创医疗香港股价近两个月大涨%，而在其股价上涨的过程中，高瓴还增持了股份。
2017年参与定向增发的龙头CRO泰格医药股价同比飙升5%，今年再次飙升53%。
2019年5月上市的药明康德，两年内实现了超过%的回报率。
今年6月29日，高瓴投资的海吉亚、康基医疗、甘力药业3家药企分别在港股和A股上市。
甘力药业迄今已获得11家直线上市，尚未上市。
其总市值已达1亿元，股价较发行价翻了两番。
康吉医疗首日大涨98.8%，次日再涨8%，总市值达1亿港元；海吉亚医疗上市首日暴涨40.5%，目前市值达1亿港元。
这种现象被外界概括为“高瓴效应”。
一旦高瓴大力投资一家公司，市场就会很快实现价值发现。
“高瓴资本看好的行业，其一线企业几乎都会收购，尤其是医疗。
”一位长期投资生物医药的投资者向投资界坦言。
例如，医药外包行业龙头企业药明康德、泰格医药、凯莱英等一线企业都是高瓴旗下。
心血管领域的微创医疗、启明医疗也属于高瓴旗下。
最突出的就是高瓴对PD-1的高度重视。
PD-1是一种重要的肿瘤免疫治疗药物。
高瓴先后投资了百济神州、恒瑞制药、信达制药、君实生物等四家龙头企业。
目前，这四家公司均已实现IPO，君实生物即将再次登陆科创板。
这是生态长期深入建设的必然结果。
上述投资者最终发现：“这样的玩法是大多数机构无法轻易复制的。
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